A Reforma Tributária de 2024, sancionada pela Lei Complementar nº 214/2025, redesenhou a estrutura fiscal brasileira ao instituir o Imposto sobre Bens e Serviços (IBS) e a Contribuição sobre Bens e Serviços (CBS). Ambos, de caráter não cumulativo, permitem que empresas se creditem de impostos pagos sobre insumos e serviços contratados, reduzindo a carga tributária efetiva — um avanço especialmente relevante para o setor de serviços, historicamente penalizado pela cumulatividade do PIS e da Cofins. No entanto, esses benefícios não são automáticos: dependem de integração precisa entre áreas financeira e contábil, já que registros incorretos ou tardios podem resultar na perda de créditos valiosos e comprometer o fluxo de caixa. Nesse contexto, a reforma não deve ser vista apenas como uma mudança na mecânica de arrecadação, mas como um teste de maturidade operacional para consultorias de investimento. Capturar créditos de forma eficiente pode ser a diferença entre ampliar margens ou perder competitividade. Quem se adaptar com planejamento, automação e apoio institucional terá menos impostos a pagar e mais condições de prosperar em um mercado sofisticado e exigente.
Oportunidades de crédito: terceirização e eficiência fiscal
Um exemplo concreto vem das consultorias de investimento. Hoje, despesas com equipamentos, reformas ou contratação de serviços jurídicos e contábeis não geram créditos em regimes cumulativos como o Lucro Presumido. Com a reforma, esses custos passam a ser dedutíveis via IBS e CBS, reduzindo a base de tributação.
Essa dinâmica também reforça o papel estratégico da terceirização. Custos com folha de pagamento não geram créditos, mas serviços terceirizados sim. Assim, ao contratar especialistas externos em compliance, tributação ou tecnologia, uma consultoria pode reduzir sua carga fiscal e ainda ganhar em eficiência operacional. A escolha entre estrutura interna e terceirizada passa a exigir análise fiscal detalhada, e não apenas comparações de custo.
Automação e integração: condição para capturar benefícios
O aproveitamento pleno dos créditos de IBS e CBS dependerá da automação de processos financeiros e contábeis. Sistemas integrados permitem que cada despesa seja classificada em tempo real, evitando falhas humanas e assegurando que créditos legítimos não sejam perdidos.
Essa digitalização coloca a gestão tributária em linha com padrões internacionais e transforma o compliance em diferencial competitivo. Empresas que dominarem essa integração estarão mais preparadas para enfrentar a transição do novo modelo, prevista entre 2026 e 2033.
Impactos para o mercado de consultoria de investimentos
Embora a reforma contemple um regime específico para serviços financeiros e consultorias de investimento, o impacto não está na ampliação de mercado, mas na eficiência operacional e fiscal dos escritórios. Para consultorias registradas na CVM, será indispensável:
- Revisar modelos de precificação, considerando créditos de IBS e CBS.
- Reestruturar contratos com fornecedores, priorizando aqueles que gerem créditos tributários.
- Investir em tecnologia de integração contábil-financeira para mitigar riscos de perda de crédito.
- Planejar cenários de transição, ajustando fluxo de caixa e provisões de acordo com a evolução das alíquotas.
O papel da ABCVM
O papel da ABCVM diante da reforma tributária é de oferecer orientação e suporte regulatório. A entidade se posiciona como guardiã da maturidade institucional dos consultores de valores mobiliários. Isso significa preparar os profissionais para lidar com a complexidade operacional da transição, antecipar riscos e fortalecer práticas de governança. A ABCVM busca criar um ambiente no qual as consultorias de investimento possam transformar exigências regulatórias em vantagem competitiva, consolidando a confiança dos investidores e ampliando a relevância da profissão no mercado de capitais.
